Прогноз по цене акций магнит на 2022 год

Алан-э-Дейл       18.08.2022 г.

Дивиденды

В дивидендной политике у «Магнита» нет закрепленной нормы распределения прибыли, при этом краснодарская компания в последние три года — после смены собственника в 2018 году — старается выплачивать своим акционерам максимально возможный дивиденд, производя выплаты два раза в год за 9 и 12 месяцев.

Ранее ретейлер распределил дивиденд за 9 месяцев 2021 года в размере 294,37 Р. Если менеджмент решит придерживаться прошлогоднего принципа выплат, то акционеры за 12 месяцев получат такой же дивиденд в размере 294,37 Р, а годовое распределение за 2021 тогда составит 588,74 Р. Прогнозная дивидендная доходность в этом случае будет на уровне 11%.

Помимо этого, руководство «Магнита» задумалось о проведении байбэка на фоне сильного падения котировок компании. Обратный выкуп акций менеджмент рассматривает как дополнительный способ аллокации капитала, который не приведет к сокращению дивидендных выплат.

Динамика курса ценных бумаг

Первичное размещение акций Магнита случилось в 2006 г. на ММВБ (тикер MGNT). Тогдашнее IPO завершилось с вполне приемлемым результатом: было продано 18,4% обыкновенных акций, компании удалось привлечь инвестиций на 368,4 млн. долл. США. Вторичное размещение в 2009 г. оказалось успешнее: удалось реализовать более 51% акций на сумму 369,2 млн долл. США.

Бумаги ритейлера включены в основные биржевые индексы Московской биржи: голубых фишек, широкого рынка, потребительского сектора и другие. Интересно проследить динамику акций Магнита за последние 5 лет. Котировки достигали максимума в августе 2015 г. – тогда за акцию давали более 12275 руб. Исторический минимум случился в феврале 2020 г. – ценная бумага подешевела до 3160 руб. Понятно, что далеко не всем инвесторам удалось заработать на акциях ритейлера, зато грамотные трейдеры неплохо поживились за счёт такого впечатляющего ралли.

Финансы (−5%)

Индекс финансового сектора (MOEXFN) оказался в числе лидеров падения. Многие крупные системообразующие банки России попали под действие жестких западных санкций. В основном ограничения коснулись банков с государственным участием, а также тех, кто участвовал в финансировании военных заказов или обслуживал значимые для государства предприятия.

Но так или иначе практически все игроки в секторе почувствовали негативные последствия обострения геополитического противостояния. В частности, в фондовой секции Московской биржи значительно сократились торговые обороты после возобновления торгов, что негативно влияет на комиссионные доходы площадки.

В 2021 году банки России увеличили свою чистую прибыль почти на 50%, поэтому многие инвесторы входили в бумаги с ожиданием рекордных дивидендов по итогам отчетного периода. Но уже очевидно, что многие финансовые организации отменят или перенесут выплаты до «лучших времен».

ЦБ России даже официально рекомендовал всем коммерческим банкам отказаться от дивидендов «ввиду сложной экономической ситуации». Весьма вероятно, что многие банки получат убыток по итогам 1 полугодия 2022 года, поскольку вынуждены будут увеличивать свои финансовые резервы на фоне возросших рисков.

Основной драйвер

Основной драйвер роста «Магнита» в 2021 году — это приобретение почти 2500 магазинов сети «Дикси», которое позволило краснодарскому ретейлеру значительно нарастить продажи в самых важных регионах — Московском и Северо-Западном, так как они занимают долю 29% на рынке продовольственной розницы России. 1757 из 2477 купленных магазинов «Дикси» расположены в Московской и Ленинградской областях.

В будущем краснодарская компания, вероятно, столкнется с проблемой переформатирования магазинов «Дикси» под свой бренд «Магнит», но пока менеджмент принял промежуточное решение: бизнес «Дикси» продолжит функционировать как отдельное юридическое лицо, а магазины — работать под существующими брендами. С учетом текущих темпов обновления магазинов «Магнит» — 700—900 штук в год — трансформация купленного актива может длиться более 3 лет.

Помимо сделки M&A, также стоит выделить два направления, которые кратно выросли в 2021 году: онлайн-коммерция и дискаунтеры. Начнем с e-commerce: в третьем квартале 2020 года «Магнит» запустил данное направление с целью догнать лидера сектора — X5 Group. Пока этого сделать не удалось, но разрыв постепенно сокращается.

В четвертом квартале общий оборот товаров онлайн-коммерции «Магнита» вырос в 18,5 раза до 6 млрд рублей против 17,2 млрд рублей у X5. Если в третьем квартале 2021 года разница результатов с лидером сектора была четырехкратная, то сейчас это значение опустилось ниже трехкратного показателя.

Второе быстрорастущее направление ретейлера — это дискаунтеры. «Магнит» начал тестировать новый формат в июле 2020 года в качестве ответной меры на быстро меняющуюся экономическую ситуацию в стране. В 2021 году сеть дискаунтеров «Моя цена» насчитывала 190 магазинов по сравнению с 15 магазинами годом ранее.

Где и как купить акции Магнита частному лицу

Технических сложностей для приобретения ценных бумаг компании нет. Чтобы купить акции Магнита, физическому лицу нужно:

  • заключить с брокером договор (подойдёт как ИИС, так и обычный брокерский счёт);
  • перевести деньги на вновь открытый счёт;
  • подать заявку на приобретение пакета ценных бумаг;
  • получать ежегодные дивиденды на акции Магнита. В 2020 г. их ближайшая выплата ожидается 19 июня.

Как видите, ничего сложного здесь нет.

Последовательность действий при покупке акций

Прежде чем принимать решение о приобретении актива, нужно узнать его текущие котировки. Это можно сделать на интернет-ресурсах новостной и финансовой специализации:

  • ru – портал МосБиржи, для просмотра котировок достаточно ввести тикер ценной бумаги MGNT в строку поиска;
  • interfax.ru, rbc.ru, ru.investing.com, smart-lab.ru, stocknavigator.ru – сайты позволяют не только узнать котировки, но и получить прогнозы ведущих аналитиков, касающиеся изменения их стоимости в перспективе.

Покупка с упрощённой идентификацией

Если нет желания открывать брокерский счёт, можно воспользоваться другим способом: купить активы через личный кабинет в банке или с помощью электронного кошелька. В этом случае клиент:

  • выбирает ценную бумагу, заполняет заявку на её покупку;
  • вводит код из СМС, подтверждающий намерение совершить сделку;
  • переводит деньги с банковской карты или электронного кошелька;
  • получает отчёт об операции на указанный электронный адрес.

При таком способе приобретения акций комиссия будет выше, чем в случае покупки активов через брокера. Зато сделку можно совершить в несколько кликов, и никуда ходить не придётся.

Фундаментальный анализ акций Магнит:

Структура и состав акционеров Магнит (данные за 2018 год):

free float  — 63.38%
ВТБ  — 17.28%
Marathon Group  — 11.82%
Другие акционеры  — 6.01%
Гордейчук В.Е.  — 1.06%
Руководство  — 0.23%
Lavreno Ltd. (Кипр)  — 0.22%

Чистая прибыль Магнит по годам:

Чистая прибыль Магнит в 2013 году: 36,6 млрд. руб. —
рост на 48%
Чистая прибыль Магнит в 2014 году: 47,7 млрд. руб. —
рост на 30%
Чистая прибыль Магнит в 2015 году: 59,1 млрд. руб. —
рост на 24%
Чистая прибыль Магнит в 2016 году: 54,4 млрд. руб. —
снижение на -8%
Чистая прибыль Магнит в 2017 году: 35,5 млрд. руб. —
снижение на -35%

Чистая прибыль — один из важнейших показателей эффективности
компании.

Капитализация Магнит (стоимость всех акций) по годам:

Капитализация Магнит в 2014 году: 917,3 млрд. руб. —
рост на 5%
Капитализация Магнит в 2015 году: 1062 млрд. руб. —
рост на 16%
Капитализация Магнит в 2016 году: 1040 млрд. руб. —
снижение на -2%
Капитализация Магнит в 2017 году: 646,1 млрд. руб. —
снижение на -38%

Капитализация — это суммарная стоимость всех акций компании. (1000
акций по 10 рублей дают капитализацию 10 тыс. рублей).

Доля чистой прибыли в капитализации Магнит по годам:

Доля чистой прибыли в капитализации Магнит в 2014 году:
5%
Доля чистой прибыли в капитализации Магнит в 2015 году:
6%
Доля чистой прибыли в капитализации Магнит в 2016 году:
5%
Доля чистой прибыли в капитализации Магнит в 2017 году:
5%

Показатель E/P (прибыль/капитализация)
показывает норму чистой прибыли на вложенный капитал инвесторов в акции.
Чем выше показатель, тем лучше. Как правило, минимум 10%.

Мультипликатор P/E (цена/прибыль) Магнит по годам:

P/E (капитализация/прибыль) Магнит в 2013 году: 23,9— рост на 31%
P/E (капитализация/прибыль) Магнит в 2014 году: 19,2 — снижение на -19%

P/E (капитализация/прибыль) Магнит в 2015 году: 18 — снижение на -7%
P/E (капитализация/прибыль) Магнит в 2016 году: 19,1 — рост на 6%
P/E (капитализация/прибыль) Магнит в 2017 году: 10,2 — снижение на -47%

Мультипликатор капитализация/прибыль (P/E, price/earnings)
показывает, срок окупаемости инвестиций в годах, если цена акции и
прибыль компании останутся на том же уровне. (Например вклад под 15%
годовых дает показатель P/E = 100/15 = 6,67 лет.). Чем ниже показатель,
тем лучше. Как правило, максимум 10 лет. Высокий показатель означает,
что акции стоят слишком дорого по сравнению с прибылью компании.

Активы Магнит по годам:

Чистые активы Магнит в 2013 году: 126,2 млрд. руб.
Чистые активы Магнит в 2014 году: 143,7 млрд. руб. —
рост на 14%
Чистые активы Магнит в 2015 году: 165,1 млрд. руб. —
рост на 15%
Чистые активы Магнит в 2016 году: 196,1 млрд. руб. —
рост на 19%
Чистые активы Магнит в 2017 году: 259,3 млрд. руб. —
рост на 32%

Доля чистых активов в капитализации Магнит по годам:

Доля чистых активов в капитализации Магнит в 2014 году: 15,67%
Доля чистых активов в капитализации Магнит в 2015 году: 15,55%
Доля чистых активов в капитализации Магнит в 2016 году: 18,86%
Доля чистых активов в капитализации Магнит в 2017 году: 40,13%

Цена на акции Магнит по годам:

Цена акции Магнит в 2013 году: 9 240р. — рост на 93%

Цена акции Магнит в 2014 году: 9 701р. — рост на 5%

Цена акции Магнит в 2015 году: 11 228р. — рост на 16%

Цена акции Магнит в 2016 году: 11 000р. — снижение на -2%

Цена акции Магнит в 2017 году: 3 557р.снижение на -68%

Дивиденды на акцию Магнит по годам:

Дивиденд на акцию Магнит в 2013 году: 135,21р.
Дивиденд на акцию Магнит в 2014 году: 362,94р.
Дивиденд на акцию Магнит в 2015 году: 310,47р.
Дивиденд на акцию Магнит в 2016 году: 278,13р.
Дивиденд на акцию Магнит в 2017 году: 251,01р.

Дивидендный доход на акцию Магнит по годам:

Дивидендный доход на акцию Магнит в 2013 году: 1,5%
Дивидендный доход на акцию Магнит в 2014 году: 3,7%
Дивидендный доход на акцию Магнит в 2015 году: 2,8%
Дивидендный доход на акцию Магнит в 2016 году: 2,5%
Дивидендный доход на акцию Магнит в 2017 году: 7,1%

Дивидендный доход показывает, какой процентный доход получает
владелец акции. Можно сравнивать с процентами по банковским вкладам. Не
забываем про инфляцию и изменение курсов валют.

Доля дивидендов в прибыли Магнит по годам:

Доля дивидендов в прибыли Магнит в 2013 году: 35%
Доля дивидендов в прибыли Магнит в 2014 году: 72%
Доля дивидендов в прибыли Магнит в 2015 году: 50%
Доля дивидендов в прибыли Магнит в 2016 году: 48%
Доля дивидендов в прибыли Магнит в 2017 году: 70%

Доля дивидендов в прибыли показывает, какую часть чистой прибыли
компания направляет на выплату дивидендов держателям акций.

Продажа на спаде стоимости

Продажа Сергеем Галицким почти 30-процентного пакета акций «Магнита» стала продолжением системного кризиса, преследовавшего лидера российского ретейла в течение последних двух лет.

По итогам 2016 года компания впервые в своей истории показала падение чистой прибыли, а темпы роста выручки оказались самыми низкими за 11 лет.

По итогам прошлого года рост выручки «Магнита» оказался ниже прогнозов — на уровне 6,37% (с 1 074,81 млрд руб. за 2016 год до 1 143,29 млрд руб. за 2017 год). Согласно данным неаудированных результатов деятельности по МСФО, чистая прибыль составила 35,53 млрд против 54,41 млрд руб. годом ранее (т.е. почти на треть меньше).

В результате «Магнит» уступил по объему выручки своему основному конкуренту X5 Retail Group (управляет брендами «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель» и др.), который продемонстрировал рост на 25,5% — до 1,28 трлн рублей.

После публикации отчетности в конце января 2018 года акции «Магнита» упали на 5%. Кроме того, компания второй раз в истории отказалась от выплаты дивидендов (после IPO на Московской бирже это происходило только в 2007 году).

«Новость о сделке Галицкого и ВТБ стала неожиданностью для рынка. Момент для продажи выглядит не самым удачным — стоимость компании снизилась более чем на 50% с сентября 2017 года. Говорить о реальных причинах пока затруднительно, но одним из возможных поводов для продажи могли послужить расхождения между акционерами касательно дальнейшего развития», — прокомментировал РБК Краснодар директор группы корпоративных рейтингов АКРА Евгений Обыдов.

По мнению эксперта, рекордное падение показателей компании в 2017 году было вызвано рядом причин, в т.ч. общими макроэкономическими трендами в виде слабого потребительского спроса и замедления инфляции, а также усилением конкуренции.

По оценкам экспертов, одной из причин спада также стали неудачные попытки диверсификации бизнеса. Так, в январе 2018 года топ-менеджер Сергей Гончаров, отвечавший за развитие аптек и магазинов «Магнит косметик», ушел из структур Галицкого, т.к. «перестал видеть для себя будущее в компании».

Первые аптеки «Магнит» открыл в середине 2017 года, а к концу декабря в сети уже работала 51 торговая точка. В настоящее время, по данным бывшего топ-менеджера, «взята небольшая пауза для оценки эффективности».

Что касается сети «Магнит косметик», то ее перспективы негативно оценивал сам Сергей Галицкий, выступавший против предложений топ-менеджеров по расширению бизнеса за пределы продуктового ретейла: «Если у них энергия есть, они могут открыть не 8 тысяч «Магнитов», а 10 или 15 тысяч».

Мне это тоже не нравилось, когда мы открывали, но сейчас есть уже тысяча магазинов «Магнит-Косметик». Ну, раз получается, то пусть открывают. Я контролирую только, чтобы глупости не делали», — рассказывал он в интервью журналу «Сноб» в 2014 году.

Нефть и газ (−6%)

Падение нефтегазового сектора (MOEXOG), вероятно, кроме всего прочего, связано с ожиданием шестого пакета санкций от Евросоюза, который может включать ограничения на покупку нефти из России. Дело в том, что ЕС выступает крупнейшим потребителем российской нефти, на долю стран, входящих в этот союз, приходится около половины всех продаж сырой нефти из России, а значит, частичное или полное эмбарго может нанести значительный ущерб отечественным нефтедобывающим компаниям.

Кроме того, наша страна — крупнейший поставщик природного газа в Европу. С 1 апреля Россия перевела оплату за российский трубопроводный газ на рубли для «недружественных стран», включая страны ЕС, что увеличивает риск разрыва действующих долгосрочных газовых контрактов с некоторыми странами. В частности, уже известно о приостановке поставок российского газа в Польшу и Болгарию.

Общий негативный информационный фон оказывает давление на котировки компаний нефтегазового сектора, но стоит отметить, что цены на углеводороды на мировом рынке находятся вблизи исторических максимумов. Это позволяет российским компаниям хорошо зарабатывать на экспорте, даже несмотря на дисконт при продаже российского сырья, а также сокращение объемов поставок.

Металлы и добыча (−2%)

Ситуация в секторе металлов и добычи (MOEXMM) выглядит крайне неоднозначной. С одной стороны, западные санкции ограничивают доступ компаний из России на рынки США, ЕС и их союзников. Это может привести к снижению объемов продаж в текущем году и доли продаж продукции с высокой добавленной стоимостью, даже если удастся быстро переориентироваться на альтернативные рынки сбыта.

С другой стороны, цены на горнорудную и металлургическую продукцию находятся на высоких отметках на фоне сильных проинфляционных ожиданий. Это может позволить бизнесу из России хорошо заработать даже несмотря на падение натуральных продаж, особенно с учетом того, что многие отечественные компании имеют вертикально интегрированную структуру бизнеса и в значительной степени сами обеспечивают сырьем свои предприятия.

Кто такой Винокуров?

Александра Винокурова журналисты давно уже «окрестили», как «зять Лаврова». Он не скрывает своего родства и относится почтительно к тестю: «Сергей Викторович выдающийся политик и дипломат, стараюсь брать с него пример во всем». С будущей женой Екатериной Винокуров познакомился в Англии в 2008 году. Сейчас ему 35 лет, окончил Кембридж, ранее работал в Morgan Stanley. Коллеги и знакомые характеризуют его не иначе как амбициозного, яркого и успешного лидера. Работает в России с 2006 года, открыв российское отделение американского инвестфонда TPG Capital в 2006 году.

В 2011 году стал президентом Группы компаний «Сумма». Примечательно, что ее владелец Зиявудин Магомедов с апреля 2018 года под арестом. При Винокурове «Сумма» отметилась крупнейшей сделкой по покупке доли компании Fesco и 50% Объединенной зерновой компании. В 2014 году стал главой «Альфа-Групп», но активно заинтересовался сбором собственных активов и капиталов. И с 2015 года стал владеть «СИА» — крупнейшей фармацевтической компанией дистрибьютером в России, позднее она вошла в группу «Марафон». Самым громким проектом его компании стал обмен активами с «Ростехом» в начале 2018 года.

«Марафон Групп» открыл сеть аптек «Мега-фарм», которая очень быстро развивается в настоящее время. А ритейлер «Магнит» в 2017 году начал развивать собственную сеть аптек, открывая их на территории своих супермаркетов. Возможно, грядет объединение? По крайней мере многие эксперты считают это вполне логичным шагом. «Мега-фарм» — проект, совместно запущенный с X5 Retail Group, объединять их мы не можем, это две конкурирующие сети», — прокомментировал Александр Винокуров.

Что представляет из себя «Магнит» сегодня

После продажи «Магнита» и ухода Галицкого из компании она подешевела еще на 27%. Новым владельцам удалось «переманить» на должность генерального директора Ольгу Наумову из X5 Retail Group, которая в свое время очень удачно обновила «Пятерочку». Увы, проработав чуть больше года, Наумова ушла из компании. Ее место занял Ян Дюннинг, бывший генеральный директор «Ленты».

Также миноритарные акционеры получили возможность продать свои акции в рамках выкупа их с рынка, но курс акций подкосила новость – «Магнит» выкупает у своего акционера Александра Винокурова (который оказался зятем Министра иностранных дел) фармацевтического дистрибутора «СИА Интернейшнл» вместе с долгами в миллиарды рублей.

Сергей Галицкий оставил «Магнит», новым совладельцем стал Александр Винокуров, возглавляющий компанию «Марафон Групп», купивший у ВТБ 11,82% акций продуктового ритейлера. После сделки 17,28% осталось у ВТБ, а акционером сам банк стал всего 3 месяца назад. При продаже Галицкий сдерживал эмоции и слезы, так как он основал сеть и был ее бессменным генеральным директором на протяжении всего пути. Но, решение о продаже было скорее вынужденным, так как его планы развития не совпадали с точкой зрения основных акционеров. «Наверно встать у руля должны более амбициозные и молодые люди, я человек взрослый и нести подобную психологическую нагрузку мне очень тяжело», — заявил в тот день Галицкий.

«Кусок пирога» захотели приобрести многие инвесторы и акционеры у ВТБ, сразу же после завершения сделки. «Пакет оказался у нас и практически на следующий день посыпались предложения о покупке акций. Интерес был к определенным частям пакета акций, не ко всему сразу. Предложения поступали от инвесторов и от сторонних лиц», — заявил в интервью Юрий Соловьем, первый зам президента ВТБ. Выбор пал в пользу «Марафон Групп», по мнению руководства банка – это идеальный инвестор. «После анализа был выбран инвестор с наибольшим опытом работы в индустрии. Тем более, что уже был благоприятный опыт общения в вопросе с «Лентой. Предложенная цена также нас устроила», — продолжил Соловьев.

Владелец «Марафон Групп» Александр Винокуров ранее был вице-президентом и сооснователем инвестфонда TPG Capital, который как раз и владеет частью акций гипермаркетов «Лента», как и банк ВТБ. Скорее всего этой продажей все и закончится, остаток будет принадлежать ВТБ, Соловьев заверил, что в интересах банка его сохранение. «С нашей стороны инвестиции в «Магнит» являются стратегическими, мы верим, что новая стратегия развития и менеджмент компании сработают и первое место среди российских ритейлеров будет возвращено, акции вновь вернут свою справедливую стоимость», — говорится в сообщении «Марафон Групп». А интерес к акциям появился сразу же после сделки Галицкого и ВТБ.

История и акционерный капитал

«Магнит» ведет свою историю с 1995 года, когда бизнесмен Сергей Галицкий основал АО «Тандер», занимавшееся оптовыми продажами бытовой химии и парфюмерии. Через несколько лет компания сменила концепцию и стала заниматься продуктовой розницей. В 2000 году появился бренд «Магнит», означавший «магазин низких тарифов», в 2006 году компания стала публичной. «Магнит» активно развивался и в 2013 году стал лидером рынка продуктового ретейла, обогнав по выручке и количеству магазинов главного конкурента — X5 Retail Group, в 2014 году капитализация превысила триллион рублей.

Компания времен второй половины 2010-х — очень поучительная история о том, что даже лидер отрасли может «захромать» и если он перестанет оправдывать ожидания инвесторов, то котировки акций могут сильно упасть. Кроме того, давление на котировки оказала продажа большей части пакета акций главой компании Сергеем Галицким банку «ВТБ». В свою очередь, банк продал крупный пакет акций «Магнита» инвестиционной компании Marathon Group бизнесмена Александра Винокурова, которая постепенно увеличила свою долю до 16,7%. Эти две компании так и остаются крупнейшими акционерами «Магнита», а объем акций в свободном обращении составляет 63% на середину сентября 2021 года.

Какие акции стоит купить в мае 2022 года

Юрий Азаргаев предлагает уделить внимание компаниям нефтегазового, сырьевого профиля, а также производителям продовольствия. Особенно тех, кто получает валютную выручку

  • Цена акции «Газпром» (GAZP) — 205,18 рубля.
  • Цена акции «Роснефть» (ROSN) — 392,90 рубля.
  • Цена акции «Лукойл» (LKOH) — 3 871,5 рубля.
  • Цена акции «Северсталь» (CHMF) — 1 046,6 рубля.
  • Цена акции «ММК» (MAGN) — 41,4 рубля.
  • Цена акции «Норникель» (GMKN) — 19 792 рубля.
  • Цена акции «Мечел» (MTLR) — 123,5 рубля.
  • Цена акции «Распадская» (RASP) — 384,8 рубля.
  • Цена акции «ФосАгро» (PHOR) — 6 869 рублей.
  • Цена акции «Черкизово» (GCHE) — 2 850,5 рубля.
  • Цена акции «Магнит» (MGNT) — 4 193 рубля.

Все перечисленные акции торгуются на Московской бирже.

Не хотим терять вас, давайте дружить! Подпишитесь на наш Telegram-канал, тут финансовые лайфхаки каждый день!

Опрос: каким брокером вы пользуетесь?

Спасибо, ваш голос учтен Страница будет перезагружена

Тинькофф

ВТБ

Сбербанк

БКС

Другой

Если вас интересуют прогнозы стоимости акций Магнита, перейдите на эту страницу.

Дивиденды Магнита в 2022 году, прогноз

Прогнозируемыедивиденды(в июне 2022) Дата прогноза Автор Краткий обзор
~178,3-246,43 руб. 11 ноября 2021 Аналитики Промсвязьбанк ожидают, что суммарная дивидендная доходность Магнита по итогам 2021 года составит 7-8%. Учитывая уже рекомендованные дивиденды за 9 месяцев 2021 года, можно рассчитать из цены акций на момент прогноза (~6 760 руб.) ожидаемый дивиденд в размере 178,3-246,43
203,28 руб. 11 ноября 2021
440 руб. (подробнее в колонке «Краткий обзор») 28 октября 2021 Речь идет об общих дивидендах в 2022 году. Прогноз дивидендов Магнита сделан аналитиками, исходя из прогноза прибыли и чистого денежного потока ритейлера.

Как получить дивиденды Магнита

Для того, чтобы получить дивиденды Магнита вам не нужно предпринимать какие-то сложные действия или составлять отдельные заявки. Сам процесс распределения и выплаты дивидендов происходит без вашего участия, достаточно за два рабочих дня до закрытия реестра владеть акциями компании.

Пример: Магнит объявил о выплате дивидендов в размере 294.37 руб. на одну акцию. Закрытие реестра назначили на 31 декабря 2021 г., но как уже объяснялось выше, по факту последний день для покупки акций Магнита — 28 декабря 2021 г.

Неважно сколько времени вы владели акциями Магнита: два года, месяц или 5 минут. Если на момент закрытия биржи 28 декабря 2021 г

вы владели акциями Магнита, то получите дивиденды. Если вы продадите акции 28 декабря 2021 г. и не будете покупать их обратно перед закрытием торгового дня, то дивиденды вы не получите.

По умолчанию у большинства брокеров дивиденды приходят на брокерский счет, но часть брокеров также дает возможность получать дивиденды на банковский счет. Уточните этот момент у службы поддержки своего брокера.

Когда можно продавать акции Магнита без потери права на дивиденды? На утро следующего рабочего дня — 29 декабря 2021 г. Но стоит помнить про дивгэп при котором акции падают примерно на размер выплаченных дивидендов. Вот пример такого падения в акциях Сургутнефтегаза.

Транспорт (+13,5%)

Казалось бы, транспортный сектор (MOEXTN) — это еще одна отрасль, которая должна сильно пострадать от действия западных санкций, ведь ограничения негативно влияют на объемы торговли России с другими странами. Но отраслевой индекс по итогам месяца оказался в заметном плюсе. В лидерах роста крупные портовые холдинги «НМТП» и «ДВМП».

Возможно, причина в том, что санкции, наложенные на сектор, оказались мягче ожиданий инвесторов: полной изоляции страны так и не случилось, более того, Россия продолжает активную международную торговлю, кроме всего прочего и со странами ЕС и США.

Отдельно хочется выделить группу «Аэрофлот», по международному бизнесу которой санкции нанесли еще один мощный удар, а ведь компания еще не успела оправиться от последствий противоковидных ограничений. Именно международные перелеты наиболее рентабельны для бизнеса и до 2020 года приносили самый большой доход. Поэтому даже рост внутренних авиаперевозок вряд ли сможет компенсировать денежные потери. Неслучайно правительство обсуждает очередную допэмиссию эмитента, которая размоет доли действующих акционеров.

Данные о ценных бумагах эмитента

Чтобы принимать обоснованное решение о приобретении акций, нужно не только озаботиться выбором благоприятного момента для покупки. Следует чётко представлять потенциал приобретённых активов, понимать, каким способом на них можно заработать.

Если в приоритете игра на повышение котировок, то главное – вовремя «сбросить» подорожавшие акции и зафиксировать прибыль. В тех случаях, когда ставка делается на получение дивидендов, придётся досконально изучить финансовое положение эмитента. На практике этим занимаются в основном крупные институциональные инвесторы. Рядовые граждане обычно ограничиваются знакомством с годовыми отчётами организации за последние 1–3 года и чтением заслуживающей внимания аналитики.

Перед тем как выяснять, где купить акции Магнита, разберитесь, что она из себя представляет. В настоящий момент это один из крупнейших сетевых ритейлеров РФ, имеющий 20,86 тыс. магазинов по всей стране. Его выручка за 1 квартал 2020 г. составила 376,0 млрд. руб., валовая прибыль – 85,2 млрд. руб., валовая маржа – 22,7%.

С момента основания до 2018 г. Магнитом владел краснодарский бизнесмен Сергей Галицкий. В результате громкой сделки холдинг сменил хозяина, и сейчас структура собственников акций выглядит так:

  • 29,10% – финансовая группа ВТБ;
  • 11,82% – инвестиционная компания Marathon Group;
  • 3% – бывший владелец фирмы;
  • более 56% – частные инвесторы и юридические лица.

Большая часть ценных бумаг компании свободно обращается на фондовом рынке. Соответственно, динамика курса акций Магнита подчиняется рыночным законам спроса и предложения.

Строительный сектор (+14,5%)

А вот строительный сектор (MOEXRE) неожиданно вырвался в лидеры по доходности по итогам прошедшего месяца. И это несмотря на то, что в конце февраля Банк России рекордно повысил ключевую ставку до 20%. Это привело к росту ставки и лимитов по льготной ипотеке и заставило коммерческие банки пересматривать ставку ипотечного кредитования в сторону увеличения на фоне обвала рубля. Тем не менее в марте девелоперы смогли заработать на ажиотажном спросе: клиенты хотели успеть купить квартиры по старым ценам и до повышения ставки кредитования.

По итогам апреля уже можно констатировать некоторую стабилизацию на рынке и падение спроса относительно мартовских значений: курс российской валюты практически вернулся к докризисным значениям, льготную ставку по ипотеке снизили до 9%, а цены на жилье остаются вблизи исторических максимумов. На этом фоне девелоперы вроде «ЛСР» и «Эталона» публикуют сильные операционные результаты по итогам 1 квартала.

Выплата дивидендов

Традиционно Магнит выплачивал дивиденды по своим акциям ежеквартально. В 2020 году отступления от правил не ожидается. В прошлые периоды дивидендная доходность варьировалась от 3 до 5% годовых, сейчас говорят о 4%. Тем не менее, за счёт регулярных выплат на бумаги компании существует стабильный спрос. Однако значительная волатильность котировок актива может свести на нет весь профит от дивидендов.

Тем, кто всё-таки решит приобрести акции Магнита, следует изучить график выплаты дивидендов. В 2020 году закрытие реестра акционеров произойдёт 17 июня и 13 октября, следовательно, купить ценные бумаги холдинга нужно до наступления этих дат.

Электроэнергетика (+5%)

Энергетический сектор (MOEXEU) может считаться защитным, поскольку работает преимущественно на внутренних потребителей, и потому доходы эмитентов из данного сектора в меньшей степени зависят от мировой конъюнктуры.

Но финансовые результаты энергетических компаний находятся в прямой зависимости от тарифов на электроэнергию, которые устанавливаются государством с учетом прогнозной инфляции. Вероятно, государство будет стремиться к тому, чтобы сдержать инфляцию, кроме всего прочего и через ограничение роста тарифов на электроэнергию для потребителей. А значит, уровень индексации тарифов в текущем году может быть недостаточным для того, чтобы компенсировать реальные издержки бизнеса с учетом роста цен на сырье, услуги и зарплату.

Телекоммуникации (+3%)

Похожая ситуация и в секторе телекоммуникаций (MOEXTL), который также ориентируется на внутренний рынок и сильно зависит от тарифной политики

Компании данного сектора могут рассчитывать на стабильный и регулярный денежный поток от клиентов в качестве платы за предоставление услуг связи, интернета, платного телевидения и прочего, что особенно важно в подобные кризисные периоды

Но вероятное снижение реально располагаемых доходов населения и высокая инфляция будут отрицательно влиять на маржинальность бизнесов данного сектора в среднесрочной перспективе. Кроме того, компаниям теперь будет сложнее получить доступ к зарубежным технологиям и оборудованию из-за западных санкций.

Отмечу, что наибольшее влияние на динамику индекса оказывают котировки всего двух компаний: «МТС» и «Ростелекома». Их вес в индексе составляет почти 99%.

Структура продаж компании

Основная деятельность «Магнита» — это розничная торговля продуктами питания в своих магазинах. Ретейлер работает в рамках мультиформатной модели, которая включает в себя магазины у дома, магазины-дрогери, супермаркеты, гипермаркеты, дискаунтеры, онлайн-коммерцию, аптеки и другие форматы.

В четвертом квартале 2021 года общая выручка «Магнита» увеличилась на 33,7% благодаря росту торговой площади ретейлера на 20% и росту LFL-продаж на 9,9%. Дополнительным драйвером стало дальнейшее повышение плотности продаж — выручка с одного квадратного метра по всей сети в последнем квартале 2021 года прибавила 1,6% к третьему кварталу и 4,7% год к году.

Если перейти к более детальному сравнению результатов «Магнита», то темпы роста компании в октябре и ноябре оказались сильнее, чем в декабре: 35% против 32,5%. Менеджмент это объясняет слабыми показателями последних двух с половиной недель 2021 года ввиду роста заболеваемости COVID-19 в регионах и эффекта высокой базы 2020 года: в декабре 2020 года правительство России произвело социальные выплаты, что позволило всем ретейлерам заработать дополнительную прибыль.

Сопоставимые продажи, или LFL-продажи, квартал к кварталу ускорились с 8,6 до 9,9% за счет значительного роста среднего чека «Магнита», который прибавил 10,7% на фоне высокой инфляции, и отличных показателей магазинов Кавказского и Сибирского регионов.

Главным негативным моментом стали данные по трафику, результаты ретейлера уменьшились на 0,7% из-за антиковидных мер — в конце октября был введен девятидневный общероссийский локдаун, а после него во многих торговых центрах появилась система контроля по QR-кодам.

EBITDA выросла на 40,5% благодаря сильной динамике валовой прибыли, которая частично была компенсирована увеличением общих расходов и консолидацией бизнеса «Дикси» с более низкой рентабельностью. Последняя причина также привела к росту чистого долга «Магнита», данный показатель год к году увеличился на 62% с 121,4 до 197 млрд рублей, но остался на вполне безопасном уровне — текущий мультипликатор «чистый долг / EBITDA» равен 1,5.

Рекордные продажи в четвертом квартале привели к тому, что компания заработала свою максимальную квартальную чистую прибыль за последние 5 лет — данный показатель вырос на 36% до 15,170 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли увеличилась на 6 б. п. год к году до 2,8%.

Что в итоге

«Магнит» — продуктовый ретейлер, который пытается догнать лидера рынка. Компания активно развивается как интенсивно, так и экстенсивно: открывает новые магазины, пробует новые форматы, занимается цифровизацией, пытается создать экосистему и покупает конкурентов. Все это позволяет наращивать финансовые показатели и долю рынка.

«Магнит» сумел переломить негативный тренд финансовых показателей конца 2010-х, но крупная сделка M&A может принести как положительные, так и отрицательные последствия. Да и сектор продуктового ретейла хоть и считается защитным, но с немалым количеством проблем и большой конкуренцией.

Кроме того, некоторые опасения вызывают дивиденды «Магнита». С одной стороны, они привлекательны для инвесторов своей доходностью, но, с другой, в последние годы превышают чистую прибыль компании. В будущем это может создать проблемы или в виде роста долговой нагрузки, или из-за распродажи акций компании, которую могут устроить инвесторы, недовольные дивидендами с уменьшенной доходностью.

Гость форума
От: admin

Эта тема закрыта для публикации ответов.